由于对美国财政政策、债务上升以及贸易关税引发经济衰退的风险的担忧加剧，全球投资者已将资金从美国股市转移到欧洲和新兴市场资产。

投资研究网站LSEG Lipper的数据显示，5月份，在美国注册的股票共同基金和交易所交易基金 (ETF) 的资金流出量为247亿美元，为一年来最大。

相比之下，欧洲基金5月份吸引了210亿美元资金，使年初至今的流入金额达到825亿美元，创下四年来的最高水平。

292只新兴市场股票ETF的数据显示，上个月流入资金为36亿美元，使今年的总流入量达到111亿美元。

分析人士表示，美元疲软和美国国债抛售削弱了美国资产的避险吸引力，促使资本流入货币升值的市场。

受低利率和对德国1万亿欧元刺激计划的乐观情绪推动，欧洲股市今年表现优于美国股市。欧洲央行上周宣布一年内第八次降息，以支持经济，该行警告称，与美国的贸易风险正在上升。

晨星公司首席欧洲市场策略师迈克尔·菲尔德表示，从美国转向欧洲最初是由估值驱动的，但越来越多地受到投资者情绪变化的推动。

“由于投资者对美国政府的行动感到不安，并担心这可能会拖累股市，这可能标志着中期趋势的开始。”

自今年年初以来，MSCI美国指数上涨了2.7%，而MSCI欧洲指数上涨了约20%，MSCI亚太指数上涨了 10%。

新兴市场股票基金也因基本面改善而吸引了资金流入，拉丁美洲被视为一个安全的选择，因为其他地区的贸易和军事冲突使得投资者寻求更稳定的地区。

亚洲经济日益受到国内消费的推动。

Emmer Capital Partners Ltd创始人兼首席执行官Manish Raychaudhuri表示，与欧洲股市相比，较低的债务和更强劲的增长使亚洲股市更能从美国资本外流中受益。

“尽管意大利、法国和英国面临不断加重的债务负担，但许多亚洲经济体的财政负担较轻，债券收益率保持稳定，投资者信心保持稳定。”

MSCI美国指数未来12个月的市盈率为20.4，MSCI欧洲指数仅为13.5，MSCI亚太指数为14.2。

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