由于特朗普总统的关税开始对经济产生更大影响，美国6月份通货膨胀加速，这使得美联储在本月下次会议时维持利率稳定。

美国劳工统计局周二公布的数据显示，消费者物价指数（CPI）同比上涨2.7%，为2月份以来的最快涨幅。这一涨幅略高于预期，且高于5月份2.4%的年增长率。

“核心”通胀率（剔除波动较大的食品和能源价格，被视为衡量潜在价格压力的可靠指标）也出现上升，较去年同期上涨了2.9%。

6月，物价指数上涨0.3%，较5月份0.1%的涨幅显著回升。核心物价指数上涨0.2%。

6月份的数据仍然仅反映了特朗普全球贸易战的初步影响。受关税影响最大的产品（如家居用品）价格上涨了1%，远高于上个月0.3%的涨幅。家电价格上涨了1.9%，高于上个月的0.8%。服装价格指数上涨了0.4%，结束了连续数月的价格下跌。

6月份汽油价格上涨1%，而上个月则下跌2.6%。食品杂货价格也上涨，6月份上涨了0.3%。

经济学家预计，未来几个月价格压力将会加剧，尤其是如果总统最近几天威胁要对欧盟和其他许多国家征收的新关税按计划于8月1日实施的话。

“部分关税成本正在转嫁，”美国银行经济学家斯蒂芬·朱诺表示，这反映出全美许多企业正在努力应对的一个艰难抉择。关税迫使企业在以下两个选项之间做出选择：要么承担关税成本并削减利润，要么提高价格并冒着激怒消费者的风险。

到目前为止，通胀水平比特朗普重返白宫时人们担心的要低。这让总统及其高级顾问更有勇气驳斥经济学家关于高额关税可能对全国消费者和企业造成损害的最新警告。

6月份，新车和二手车价格均有所下降，机票价格则下跌了0.1%。酒店费用也出现下降，经济学家表示，这可能反映出需求减弱。

经济学家和政策制定者最担心的是滞胀冲击，即通胀上升，而经济却停滞不前，甚至更糟的是萎缩。在最近的贸易战升级之前，美联储认为出现这种结果的风险正在消退。现在，风险可能再次上升。

价格压力加速上升的迹象将使央行在经济增长放缓的情况下重启自 1 月份以来一直暂停的降息政策变得更加困难。

朱诺表示，由于特朗普的新威胁，美国经济出现“滞胀局面”的可能性更高，这将使美联储“按兵不动，因为他们仍在讨论通胀将会发生什么”。

相反，官员们采取了“观望”的态度，选择保持借贷成本稳定，直到他们更清楚地了解特朗普的政策（除了关税之外，还包括打击移民、全面减税和削减开支以及广泛的放松管制举措）将如何影响经济。

嘉信理财首席固定收益策略师凯西·琼斯表示：“新的关税再次打击了美联储近期降息的任何希望。” 她在谈到最新数据时表示：“他们希望看到通胀接近2%的目标，但这并没有特别的帮助。”

美联储若要降息，需要有证据表明通胀确实得到控制且没有爆发的风险，或者劳动力市场正在进一步疲软。到目前为止，这两点都尚未实现，这表明大多数官员仍然不太急于让央行采取政策行动。

然而，一些分歧已经出现，少数政策制定者呼吁最早在本月降低借贷成本。但最近的经济数据和特朗普最近的贸易言论粉碎了这些希望。美联储的下一次政策决定将于7月30日举行。

美联储的耐心态度激怒了特朗普，他不断要求美联储大幅降息。作为对美联储施压的一部分，特朗普几乎每天都会斥责美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔，甚至要求他辞职。

周二数据公布后，特朗普在社交媒体上再次呼吁美联储降息整整三个百分点，理由是“通胀非常低”。这将使美联储基准利率降至1%左右，这通常是经济疲软时期的水平。

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