美股从4月初“解放日”关税开始的这波牛市，不仅让投资者收入不菲，更是让少数网红证券策略分析师发行的ETF大卖特卖，瞬间成为了“赚钱大神”。

网红分析师利用社媒吸金

精品研究咨询公司Fundstrat Global Advisors的研究主管汤姆·李 (Tom Lee)和韦德布什证券 (Wedbush Securities) 董事总经理兼高级股票研究分析师丹·艾夫斯 (Dan Ives) 就是其中的佼佼者。

他们分别推出了自家的ETF，大举押注受益于人工智能热潮的科技股，同时利用个人品牌吸引投资者，从而创造了罕见的“双赢”局面：业绩优异，资金流入。

到目前为止，这种方法很有效。汤姆·李在X上拥有超过50万粉丝，同时也是Fundstrat Global Advisors的联合创始人。他的Fundstrat Granny Shots美国大盘股ETF（代码：GRNY）在不到12个月的时间里就吸引了约25亿美元的资金。

与此同时，与丹·艾夫斯同名的Dan IVES Wedbush AI Revolution ETF（代码：IVES）自6月上市以来，资产规模已飙升至约7.5亿美元。丹·艾夫斯在X上也有超过20万粉丝。

GRNY年内上涨23%，IVES年内上涨了25%，都轻松跑赢标准普尔500指数13%的涨幅。

与普通的证券策略分析师相比，这两位网红在拉客户方面占尽了优势。他们利用社交媒体的号召力，绕过了主动型基金经理通常依赖的引资途径——券商平台、咨询顾问、退休计划——直接吸引了潜在客户。

汤姆·李的许多粉丝都是散户，他们把他每天的帖子视为可靠的投资信号。丹·艾夫斯长期以来一直是电视投资节目中的常客，以宣传科技牛市为主要特色，同样吸引了一帮铁粉。

“家人们”真金白银的支持，让拉投资对两人来说丝毫不是问题。

两位网红投资经验丰富

汤姆·李的父母是韩裔移民，毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，获得经济学学士学位，主修金融和会计。1999年，他加入摩根大通担任首席股票策略师。2014年，汤姆·李离开摩根大通，创办了自己的精品研究咨询公司Fundstrat Global Advisors，目前担任公司的研究主管。

汤姆·李曾多次受到美国全国性媒体的关注，2021年1月《华尔街日报》撰写了题为《疫情导致股市崩盘，汤姆·李表示“买入”》的封面文章，介绍了投资者对他在2020年做出的几次高调投资的反应。汤姆·李还是第一位向客户提供比特币正式研究报告的华尔街主要策略师，媒体也对此进行了报道。

丹·艾夫斯拥有宾夕法尼亚州立大学金融学学士学位和马里兰大学工商管理硕士学位，在华尔街担任科技分析师超过二十年。他的职业生涯始于HBO的金融分析师，之后获得金融MBA学位，成为全球知名的科技股票研究分析师和FBR资本市场董事总经理。他花了16年时间专注于企业软件和硬件领域，包括网络安全、云计算、大数据和移动领域。目前的主要研究领域是电动汽车和预计将塑造未来十年的颠覆性技术。

2018年起，丹·艾夫斯开始担任韦德布什证券 (Wedbush Securities) 董事总经理兼高级股票研究分析师，负责科技板块。他还担任该公司的全球技术研究主管。丹·艾夫斯备受媒体追捧，经常在热门投资节目中出镜接受采访。

发行的ETF均现暴涨

他们的操作立刻迎来了丰厚的回报：汤姆·李的GRNY主动型ETF自2024年11月推出以来，除了一个月之外，其他每个月都有资金流入。而丹·艾夫斯的ETF自今年6月推出以来，每周均有资金流入，无一例外。

Fundstrat Granny Shots美国大盘股ETF由Fundstrat Capital发行，在纽交所上市，8月底的规模约25亿美元。这只ETF为主动型，旨在寻求长期资本增值。Granny Shots是一个篮球术语，指的是一种古老的、非常规的罚球方式。对于基金而言，该术语指公司独特的研究流程，并以此流程来选择与某些主题相符的股票投资组合，这些主题有可能从根本上影响美国经济和股市。该基金将至少80%的净资产投资于大型美国公司（市值在100亿美元或以上的公司）。目前最新价格为24.71美元。

Dan IVES Wedbush AI Revolution ETF由Wedbush Fund Advisers公司发行，在纽交所上市，8月底的规模约500万美元。这只ETF以全球信息科技股为投资标的，投资31只成分股，追踪Solactive Wedbush Artificial Intelligence Index指数。此指数仅由Dan Ives AI 30研究报告中所含公司的股票证券组成。在正常情况下，该基金将至少将其净资产的80%投资于AI公司的证券。目前最新价格为31.79美元。

重磅押注科技股被指存在风险

汤姆·李和丹·艾夫斯相同之处在于，他们的基金均以特斯拉、Alphabet和甲骨文为首选标的，这些股票今年迄今分别上涨了9%、30%和70%。数据显示，他们投资组合中的其余标的也主要是科技和人工智能股票，不过两只基金的持仓只有四分之一重叠。

然而，两位网红也并非始终一帆风顺，他们都曾有过失误。今年2月，在关税战消息刚刚引发股市下跌时，汤姆·李曾敦促投资者低位买入，结果直接在3、4月份的大跌中一度被套牢，几个月后他公开为此道歉。

而长期看好特斯拉的丹·艾夫斯，如今对特斯拉的预期也发生了动摇。4月份，就在特斯拉股价开始从年内低点反弹之前，他将特斯拉的目标价几乎下调了一半，但后来他又立马改变策略，宣称特斯拉已进入“黄金时代”。

当然，两人对科技股的重磅压注也存在风险。目前，美股科技股的估值已经过高，一旦回调可能对基金业绩造成打击。另外，“网红”热门ETF的投资者也可能更多地受到市场情绪的影响，在市场飙升时迅速涌入ETF，而一旦形势逆转就会出逃。

前车之鉴就是“木头姐”凯西·伍德，她旗下的旗舰基金ARK创新ETF (ARKK)大力投资科技股，但投资者在2022年的情绪逆转，导致该基金暴跌了近70%。尽管ARK创新ETF今年上涨了44%，但仍有资金在持续流出。

美股产生隐忧

另一方面，美股长期上涨之后已经产生隐忧。

根据美联储的数据，包括共同基金或退休计划在内的直接和间接股票持有量在第二季度占家庭金融资产的45%，创历史新高。

咨询公司凯投宏观的首席市场经济学家约翰·希金斯表示，值得注意的是，美国人的股票持有量已经超过了20世纪90年代末互联网泡沫破裂前的水平。

希金斯在给客户的报告中表示：“即使在人工智能的热情推动下，股市继续上涨一段时间，这也应该敲响警钟。”

“事实上，我们预测标普500指数今明两年将进一步上涨，”希金斯补充道。“但目前股票占比过高是一个值得密切关注的危险信号。”

持有股票数量创历史新高的不仅仅是美国家庭。美联储的数据显示，外国投资者持有的美国股票份额在第二季度也创下了历史新高。

Ned Davis Research美国行业策略师罗布·安德森表示，历史表明，当股票持有水平达到历史最高时，经济下滑的风险和低于平均水平的回报的可能性就会增加。

“投资者不应期望过去十年的回报率再次出现，”安德森表示。“展望未来十年，回报率可能会下降。”

因此，汤姆·李和丹·艾夫斯重仓押注科技股的策略未来是否有效，还很难说，尤其是科技股在过去一年中已经大涨的前提之下。

但丹·艾夫斯认为，科技股的牛市还有“三到四年”的时间。

他说：“人工智能是过去四五十年来最激动人心的科技主题。我感觉目前就像晚上10点半才开始的派对，还会一直持续到凌晨4点。”

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