高盛集团主经纪商部门整理的数据显示，今年3月，对冲基金抛售全球股票的速度创下十三年新高，也是该行2011年开始统计相关数据以来的第二高抛售规模。

此番操作主要由空头抛售增加推动，凸显市场担忧：伊朗战事持续发酵，股市或将进一步走弱。摩根士丹利资本国际全球指数3月下跌7.4%，创下2022年以来最差月度表现；标普500指数同期下跌5.1%。

短线投机投资者借助交易所交易基金，押注股市后续走势疲软。数据显示，大盘股股票ETF的做空操作，推动全美ETF空头仓位整体攀升17%。

在美国市场，对冲基金的抛售行为覆盖全行业，十一大板块中有八个出现资金净流出。与经济关联紧密的工业、原材料及金融板块跌幅尤为明显。

与此同时，基金经理转向防御性板块布局，大举增持必需消费品股票，做多买入力度创2025年7月以来新高。

时隔四个月，机构再度成为科技、媒体与电信板块的净买入方，不过此举主要源于投资者平仓空头仓位，而非新增多头持仓。

一些以回报稳定著称的全球大型对冲基金3月出现亏损，原因是中东战争搅乱了能源、债券和股票市场，并迫使交易员解除拥挤的仓位。

据因信息未公开而要求匿名的知情人士透露，从ExodusPoint Capital Management到Balyasny Asset Management，再到Millennium Management，多家多策略对冲基金均录得下跌，回吐了前两个月的全部或部分涨幅。

不过，也有一些表现突出的赢家，例如Andurand Commodities Discretionary Enhanced基金3月跃升了30.6%。Kepos Capital的Alpha基金，以及瑞士公司ADAPT Investment Managers等也有所上涨。

冲突升级导致关键的霍尔木兹海峡航运交通受阻，推动油价飙升；与此同时，通胀忧虑打乱了利率预期，并引发债券抛售。

摩根大通策略师在3月早些时候表示，对冲基金经历了自“解放日”关税风波以来最大的回撤，其中商品交易顾问遭遇近一年来最糟糕的一段时期，而股票多空策略基金则因在欧洲股票上的超配仓位而录得较大亏损。

城堡的全球固定收益基金3月下跌8.2%，在这家对冲基金公司主要策略中表现最差，受制于中东战争震动全球市场。

因讨论未公开消息而要求匿名的知情人士表示，这导致该基金今年以来下跌5.5%。

另有知情人士表示，这只规模小于旗舰Wellington基金的全球固定收益基金，仅在3月第一周就下跌4.75%。随着时间推移，跌幅持续扩大，截至3月20日已达到约8%。

肯·格里芬管理的规模690亿美元的城堡投资其他策略表现相对较好。其中一位知情人士表示，其更为多元化的Wellington基金3月下跌1.9%，今年以来涨幅收窄至1%。股票策略基金和战术交易基金均录得增长，后者今年以来的收益升至5.3%。

主编精选，篇篇重磅，请点击订阅“邮件订阅”