沃尔玛周四发出的关税警告，可能预示着其他零售商也会面临相同困境。

沃尔玛在其第一季度财报中公布了好坏参半的数据，并表示关税已导致4月和5月的商品价格上涨。该公司重申了财年预期，并表示预计第二季度净销售额将增长3.5%至4.5%。不过，该公司并未提供第二季度调整后收益或营业利润的预期。

“我们之前谈到的关税涨价措施很多都还没有生效。到5月下旬，部分涨价措施将开始显现……6月涨幅也将更加明显，”首席财务官约翰·戴维·雷尼表示，受影响最大的类别包括电子产品、玩具、吸尘器、婴儿车和汽车座椅。

CFRA分析师阿伦·桑达拉姆表示：“更多非必需品零售商可能面临比沃尔玛更黯淡的前景。鉴于关税形势的不确定性，我们甚至可能会看到其中一些零售商完全撤回业绩指引。”

晨星分析师诺亚·罗尔表示，沃尔玛正在向华尔街发出警告信号，“关税的全部影响可能还没有真正影响到经济”。

特朗普政府近期进行的贸易谈判不足以缓解关税战的影响。对华关税已暂时从145%降至30%，而所谓的对等关税也已暂停，并实施10%的普遍关税，但税率仍远高于历史水平。

这可能意味着2025年，尤其是返校季，美国零售商的业绩可能不会像预期的那样强劲，尤其是对于像百思买 这样的连锁店而言。百思买约55%的销售额来自中国，另有20%来自墨西哥，其股价今年已下跌15%。

2025年初，许多华尔街人士都乐观地认为，随着人工智能功能的增强以及消费者在2020年疫情消费热潮之后的升级，笔记本电脑、笔记本和手机的更换周期将推动百思买的发展。

罗尔表示，“可以合理地假设，这些电子产品、家电和其他物品的价格将会上涨，并可能推迟更换周期……这种情况至少在短期内会持续下去。”

3月初，当美国对华商品加征20%的关税时，百思买首席执行官科里·巴里在公司财报电话会议上表示，如果最初对华征收的10%关税继续生效，将“对可比销售额造成约1个百分点的负面影响”。她表示，第二季度至第四季度的业绩将首当其冲地受到影响。

父母们也可能首当其冲。雷尼指出，婴儿推车和汽车座椅的价格将会上涨。根据婴儿登记网站Babylist的数据，美国97%的婴儿推车和87%的汽车座椅都产自中国。据报道，Graco品牌背后的公司Newell Brands 正在谨慎应对这一局面。今年迄今为止，该公司股价已暴跌40%。

玩具制造商美泰公司首席执行官Ynon Kreiz表示，公司将致力于提高美国的价格，并将生产从中国转移到关税较低的其他国家。

据报道，美泰目前依赖中国生产40%的玩具，但也从印度尼西亚、马来西亚、墨西哥和泰国进口。

塔吉特也面临困境。其美国销售额的一半左右依赖进口，其中包括来自中国的产品。

塔吉特首席商务官里克·戈麦斯上个季度向投资者表示：“就我们自有品牌的生产而言，我们已将从中国采购的商品比例从2017年的约60%减少到目前的30%左右，并将在明年年底前降至25%以下。”

晨星公司的罗尔表示，“第二季度和第三季度将会非常值得关注”，尤其是考虑到塔吉特对高度非必需品的敞口，第一季度的表现可能已经表明零售业“面临压力”。其股价在2025年已经下跌了30%。

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